ETH 幣價上看 1,700 美元低點，但分析師表示真正的故事是長期看漲

以太坊（ETH）在經歷一輪整體加密貨幣拋售潮後，價格已逼近 2 月低點、約 1,700 美元附近，此前一度跌破 1,900 美元。然而，當部分交易員聚焦於 ETH 可能進一步下跌的風險時，一位分析師則指出：機構對以太坊基礎設施日益增長的興趣，遠比當前的價格疲軟更值得關注。 該分析師指出，ETH 在經歷了他所描述的 3 月與 4 月期間的修正性價格走勢後，正朝向 2 月低點 1,700 美元「展開一波衝動式下跌」。他在 6 月 3 日於 X 平台發文表示，當時市場普遍存在的看漲預期，與 ETH 在圖表上實際呈現的行為並不一致，因此他預期將出現另一次下跌。 他補充道，自己目前看到兩種可能情境：一是形成「雙底」形態，即全球市值第二大的加密貨幣在前述 1,700 美元水準觸底後反彈；二是價格進一步跌破該水準。不過，他並未給出明確預測，而是強調無論哪種情況，都不會影響他對 ETH 的長期看漲觀點。在他看來，穩定幣的機構採用與現實世界資產（RWA）代幣化這兩大趨勢，疊加於一個「沉迷投機與收藏」的世界之上，已足以支撐他對 ETH 持續看漲至今年年底。 持此樂觀看法者不只 Bren 一人。Electric Capital 的 Avichal Garg 也提出了類似論點。據他所述，以太坊具備一種「可信的中立性」，而這種特質無法被複製；再加上中國、印度與巴西等國正積極尋求不受任何單一國家控制的金融基礎設施，一層中立的結算層便具有真實的地緣政治價值。「你去問華爾街任何人，」他說，「所有人都在試圖基於 ETH 建構應用。」 機構活動亦正實時佐證這兩位市場觀察者的觀點。Lookonchain 今日稍早報告指出，由 Fundstrat 的 Tom Lee 擔任主席的 Bitmine，剛從 BitGo 收到額外 25,000 枚 ETH，價值約 4,800 萬美元——而這一切發生在 ETH 價格持續走低之際。 ETH 目前價格反映過去一週跌幅約達 9.5%，且 6 月 3 日清算規模龐大；根據 CoinGlass 數據，24 小時內已有超過 4.39 億美元的多頭部位被強制平倉。儘管如此，市場結構所揭示的故事，遠比短期價格波動更為複雜。 CryptoQuant 貢獻者 CryptoOnchain 指出，目前以太坊總供應量中逾 32%（約 3,950 萬枚 ETH）已鎖定於質押合約中。與此同時，他們亦注意到交易所餘額正持續減少，這將壓縮可供交易的 ETH 流通量。 另一方面，Arab Chain 指出，Binance 上 ETH 的資金費率已飆升至自 2026 年初以來的最高水準，反映出帶槓桿的多頭部位大幅增加。依其評估，此現象可有兩種解讀：一是交易員正押注價格反彈；二是多頭部位過度擁擠，一旦價格持續下跌，便容易引發連鎖平倉。